现金何以“为王” 企业现金流期权定价研究【2025|PDF下载-Epub版本|mobi电子书|kindle百度云盘下载】

现金何以“为王” 企业现金流期权定价研究PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

1.绪论1

1.1选题依据1

1.2研究思路和技术路线6

1.3结构安排8

1.4创新之处11

2.文献综述13

2.1现金流与流动性含义13

2.2企业现金流持有动机19

2.3企业现金流价值决定因素23

2.4企业现金流定价方法26

2.4.1计量实证方法26

2.4.2财务分析法28

2.4.3期权定价方法29

2.5结论32

3.现金流本质与现金流的期权特征34

3.1现金流的灵活性本质34

3.1.1灵活性含义36

3.1.2灵活性分类38

3.1.3现金流与投资型灵活性39

3.1.4现金流与保险型灵活性41

3.2现金流的期权特征43

3.2.1期权基本思想43

3.2.2灵活性与期权44

3.2.3现金流与投资期权47

3.2.4现金流与保险期权48

3.3对现金流期权价值的直观认识51

3.3.1两“头寸”情形53

3.3.2三“头寸”情形54

3.3.3考虑外部融资成本的现金流价值56

4.现金流定价模型探讨59

4.1建模基本思路59

4.2基本假设前提60

4.2.1竞争性假设60

4.2.2动态性假设61

4.2.3时滞性假设64

4.3模型基本框架65

4.3.1现金流投资期权定价模型65

4.3.2现金流保险期权定价模型67

4.3.3现金流期权定价组合模型69

4.3.4基于交换期权的现金流期权定价组合模型70

4.4模型适用性探讨71

4.4.1交换期权定价模型简介72

4.4.2现金流期权与交换期权的对应关系78

4.4.3模型的优缺点79

5.现金流期权定价模拟83

5.1现金流投资期权定价模拟83

5.1.1基本模型83

5.1.2重要变量和参数讨论86

5.1.3数字模拟89

5.2现金流保险期权定价模拟92

5.2.1基本模型93

5.2.2重要输入变量讨论94

5.2.3数字模拟98

5.3现金流组合期权定价模拟98

5.3.1基本模型99

5.3.2对λi的讨论100

5.3.3对λp的讨论102

5.3.4数字模拟102

5.4敏感性分析103

5.4.1单因素分析103

5.4.2双因素分析107

6.企业现金流期权定价实证研究112

6.1基本模型112

6.2数据来源与研究设计113

6.2.1现金流投资期权中各参数变量的计算114

6.2.2现金流保险期权中各参数变量的计算118

6.2.3 λi的研究设计与计算结果125

6.2.4λp的研究设计和计算结果128

6.3实证结果132

6.4进一步讨论133

6.4.1基于不同行业的实证结果134

6.4.2基于不同地区的实证结果135

6.4.3基于不同企业规模的实证结果139

7.结论142

7.1基本结论142

7.2政策含义145

7.3研究不足及进一步研究方向146

参考文献149

附录 二维累积正态分布函数的一个近似估计方法168

附表 现金流期权价值模型各参数值及计算结果170

后记204