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第1章 货币的时间价值1

1.1引言1

1.2利率：经济学的解释2

1.3单笔现金流的终值4

1.3.1复利的频数9

1.3.2连续复利11

1.3.3名义利率和有效利率12

1.4现金流序列的终值13

1.4.1等额现金流序列——普通年金13

1.4.2不等额现金流序列15

1.5单笔现金流的现值15

1.5.1求解单笔现金流的现值15

1.5.2复利的频数17

1.6现金流序列的现值18

1.6.1等额现金流序列的现值19

1.6.2无限期等额现金流序列的现值——永续年金22

1.6.3起始点不在0时刻的现金流序列的现值23

1.6.4不等额现金流序列的现值25

1.7求解利率、期数或年金支付额26

1.7.1求解利率和增长率26

1.7.2求解期数28

1.7.3求解年金支付额29

1.7.4现值和终值换算关系的回顾32

1.7.5现金流可加性原理34

1.8总结35

第2章 贴现现金流的应用36

2.1引言36

2.2净现值和内部收益率37

2.2.1净现值和净现值准则37

2.2.2内部收益率和内部收益率准则39

2.2.3与内部收益率准则相关的问题43

2.3投资组合收益的度量45

2.3.1金额加权收益率45

2.3.2时间加权收益率47

2.4货币市场收益率52

2.5总结58

第3章 统计学概念和市场收益率59

3.1引言60

3.2一些基本概念60

3.2.1统计学的本质61

3.2.2总体和样本61

3.2.3度量尺度62

3.3用频数分布汇总数据64

3.4数据的图形表示71

3.4.1直方图71

3.4.2频数多边形和累积频数分布图73

3.5集中趋势的度量75

3.5.1算术平均数75

3.5.2中位数79

3.5.3众数82

3.5.4有关均值的其他概念84

3.6位置的度量：分位数92

3.6.1四分位数、五分位数、十分位数、百分位数92

3.6.2分位数在投资中的应用97

3.7离散度的度量99

3.7.1极差99

3.7.2平均绝对偏差100

3.7.3总体方差和总体标准差102

3.7.4样本方差和样本标准差105

3.7.5半方差、半离差及其相关概念108

3.7.6切比雪夫不等式110

3.7.7变异系数111

3.7.8夏普比率113

3.8收益率分布的对称性和偏度116

3.9收益率分布的峰度120

3.10使用几何平均和算术平均124

3.11总结126

第4章 概率论中的一些概念129

4.1引言130

4.2概率、期望值和方差130

4.3投资组合的期望收益和收益的方差153

4.4概率论的一些议题162

4.4.1贝叶斯公式162

4.4.2计数原理167

4.5总结171

第5章 常用概率分布174

5.1引言175

5.2离散型随机变量175

5.2.1离散均匀分布178

5.2.2二项分布179

5.3连续型随机变量189

5.3.1连续均匀分布189

5.3.2正态分布192

5.3.3正态分布的应用198

5.3.4对数正态分布201

5.4蒙特卡罗模拟207

5.5总结214

第6章 抽样和估计217

6.1引言217

6.2抽样218

6.2.1简单随机抽样218

6.2.2分层随机抽样220

6.2.3时间序列数据和横截面数据222

6.3样本均值的分布224

6.3.1中心极限定理224

6.4总体均值的点估计和区间估计227

6.4.1点估计量228

6.4.2总体均值的置信区间230

6.4.3样本量的选择235

6.5抽样中的若干问题238

6.5.1数据挖掘的偏差238

6.5.2样本选择的偏差241

6.5.3前视偏差242

6.5.4时期偏差243

6.6总结244

第7章 假设检验247

7.1引言248

7.2假设检验248

7.3关于均值的假设检验258

7.3.1对单个均值的检验259

7.3.2对均值间差异的检验265

7.3.3对（配对样本）均值差的检验269

7.4关于方差的假设检验273

7.4.1对单个方差的检验273

7.4.2对两个方差是否相等的检验275

7.5其他议题：非参数推断278

7.5.1相关性检验：斯皮尔曼秩相关系数279

7.5.2非参数推断：总结281

7.6总结282

第8章 相关性和回归285

8.1引言285

8.2相关性分析286

8.2.1散点图286

8.2.2相关性分析287

8.2.3计算和解释相关系数288

8.2.4相关性分析的局限290

8.2.5相关性分析的应用292

8.2.6相关系数显著性检验298

8.3线性回归302

8.3.1单变量的线性回归302

8.3.2线性回归模型的前提假设305

8.3.3估计量的标准误307

8.3.4决定系数309

8.3.5假设检验311

8.3.6单变量回归中的方差分析318

8.3.7预测区间322

8.3.8回归分析的局限324

8.4总结324

第9章 多元回归和回归分析中的问题327

9.1引言328

9.2多元线性回归328

9.2.1多元线性回归模型的前提假设333

9.2.2预测多元回归模型中的因变量338

9.2.3检验是否所有回归系数为零339

9.2.4调整后的R2341

9.3虚拟变量在回归中的使用343

9.4回归假设的违背346

9.4.1异方差347

9.4.2序列相关352

9.4.3多重共线性356

9.4.4异方差、序列相关、多重共线性：问题的总结359

9.5模型设定和设定中的错误360

9.5.1模型设定的原则360

9.5.2函数形式误设定361

9.5.3时间序列误设定（自变量与误差相关）367

9.5.4其他类型时间序列误设定371

9.6定性因变量模型371

9.7总结373

第10章 时间序列分析376

10.1引言377

10.2处理时间序列数据所面临的挑战378

10.3趋势模型379

10.3.1线性趋势模型379

10.3.2对数线性趋势模型382

10.3.3趋势模型和误差项相关性检验387

10.4自回归时间序列模型388

10.4.1协方差平稳序列388

10.4.2检测自回归模型中的序列相关误差390

10.4.3均值回复393

10.4.4多期预测和预测的链式法则394

10.4.5比较预测模型的表现397

10.4.6回归系数的不稳定性399

10.5随机游走和单位根401

10.5.1随机游走402

10.5.2非平稳数据的单位根检验406

10.6移动平均时间序列模型410

10.6.1用n期移动平均平滑历史数据410

10.6.2用移动平均时间序列模型来进行预测412

10.7时间序列模型中的季节性415

10.8自回归移动平均模型420

10.9自回归条件异方差模型420

10.10两个以上时间序列的回归423

10.11时间序列的其他议题428

10.12时间序列预测建议采取的步骤428

10.13总结431

第11章 多因子模型简介434

11.1引言434

11.2多因子模型与现代组合理论435

11.3套利定价理论435

11.4多因子模型：类型440

11.4.1因子与多因子模型440

11.4.2宏观因子模型结构440

11.4.3基本面因子模型443

11.5多因子模型：实践应用446

11.5.1因子模型与业绩归因446

11.5.2利用因子模型进行风险归因449

11.5.3因子模型在组合构建方面的应用453

11.5.4在策略组合构建时怎样有效选择因子454

11.6总结455

附录458

附录A 标准正态分布的累积概率459

附录B 学生t-分布（单边假设检验）461

附录C X2分布（自由度、显著性水平）462

附录D F-分布表463

附录E Durbin-Watson统计量的临界值（α=0.05）467

术语表468

作者简介480